9月份型材市场继续下行

日期:2024-03-06 来源:应用案例
 

  概述:受到国内原材料价格下降、钢厂型材出厂价格下调等因素的影响,8月份型材市场行情报价继续下跌之旅,虽产量数据有所下降,但疲软的终端需求显然不足以支撑市场价格。时间进入9月份,国内外大环境并无明显的回暖迹象,相反诸多经济指标还有继续下行的态势,此时观之型材市场,成本下降、需求低迷以及商家心态悲观等因素仍不利于市场稳定,预计九月份国内型材市场还有继续下行的需要。

  欧洲长材市场小幅上涨。虽正值夏季假期、市场采购放缓,欧洲螺纹钢市场成交较少,但由于废钢价格上涨、钢厂库存水平较低加之夏季检修导致开工率下降,螺纹钢价格持续上涨。本月西北欧钢厂将螺纹钢报价上调至515-520欧元/吨,南欧钢厂也再次提价20欧元/吨。型钢方面,西北欧将9月份发货的型钢价格上调20欧元/吨至605-610欧元/吨,南欧钢厂试图将型钢价格上调至600-610欧元/吨。

  美国长材市场坚挺向上。由于废钢价格上涨,加之供应趋紧,贸易商预期螺纹钢价格即将上涨,均开始抢购。现美国螺纹钢价格为645-655美元/短吨,部分品种因供应紧缺成交价为670-680美元/短吨。线月份线美元/短吨。型钢方面,美国钢厂9月份发货的型钢和小型材已提价50美元/短吨,H型钢和2x2x1/4英寸的角钢出厂价分别为790美元/短吨和831美元/短吨。

  亚洲长材市场较为疲软。因需求疲软、市场情绪低迷,东南亚长材进口市场再次下跌。中国产直径16-32mm的BS4449螺纹钢出口新加坡报540-550美元/吨(CFR,按理论重量级),直径6.5-12mm的商品级拉丝线美元/吨(CFR)。在日本,继日本东京制钢将9月份H型钢内销价上调3000日元/吨(38美元/吨)后,大和制钢、住友钢和型钢公司相继上调相同幅度。目前东京市场大H型钢价格约为6.7-6.8万日元/吨(848-861美元/吨),大阪市场约为6.3-6.4万日元/吨(797-810美元/吨)。此外,韩国现代钢铁拟将9月份发货的H型钢和其它型钢出口价上调20-30美元/吨。

  总体来看,8月份国际长材指数在月初小幅下跌后一直持平。伴随着废钢价格的上涨,8月份欧美钢厂试探性上调长材出厂价格,其中一部分已经获得市场认可;不过需求方面仍不乐观,价格上攻乏力。整体来看,当前国际长材市场具备触底反弹的条件,但实际需求对于价格走强支撑不够,预计9月份国际长材指数上涨幅度有限。

  二、7月份国内大型型钢产量环比、同比均下降,中小型型钢产量环比下降、同比增加

  7月国内大型型钢产量92.2万吨,环比下降约7.34%;同比下降约12.3%;中小型型钢产量428.6万吨,同比增加约4.9%,环比下降约15.3%。

  由于市场行情报价的持续下跌,型材钢厂盈利水平急剧恶化,迫不得已,钢厂检修、减产计划陆续施行,7月份不管是大型型钢还是中小型钢产量环比均出现下降。具体来看,大型型钢产量减少较多的地区主要有河北、山西、黑龙江等;中小型钢产量减小较多的地区主要有辽宁、河北、天津等。详见图3、图4、图5、图6、图7、图8。

  7月份角型材出口数量为24.19万吨,同比增长约19.3%,环比下降约24%,全年累计出口数量为197.48万吨;角型材进口为2.8万吨,同比下降约2.9%,环比增加约35%,全年累计进口数量18.84万吨。

  7-8月份为国外“夏休”期,所以市场需求不振,国内型材出口也受到了相应的影响,不过同比来看,今年型材出口较前两年还是有优势的。相对来说,进口方面继续呈现疲弱态势,这也在一定程度上折射出国内需求的低迷情况。详见图9、图10所示。

  图11:2010年7月至2012年7月国内大型型钢和中小型钢表观消费量变化情况

  7月份国内大型型钢表观消费量408.38万吨,环比下降14.85%;中小型钢表观消费量90.03万吨,环比下降6.3%;国内型材表观消费总量498.41万吨,环比下降13.4%。

  由图11可见,7月份国内型材表观消费量下降较为明显,特别是中小型钢表观消费量的环比跌幅较大。因为进出口表现不济,当前对表观消费量变化作用较大的一直是产量情况,钢厂的开工率高低也直接决定着表观消费量的高低。

  截止8月27日,全国角钢的平均价格为3825元/吨,槽钢价格为3856元/吨,工字钢为3906元/吨,与上月相比,角钢价格下跌205元/吨,槽钢价格下跌191元/吨,工字钢价格下跌199元/吨,如图12、图13。

  图12:2010-2012年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

  就目前的形势来看,9月份国内型材市场价格压力依旧较大,成本下行、需求低迷始终制约型材市场,且型材因其自身特有价格滞后性,一般在其他品种走稳之后还有一个下跌的过程。因此,笔者认为9月份型材市场价格还将继续下行。具体来看:

  当前主导钢厂的型材到货价格与市场价格依旧处于倒挂水平,虽然钢厂是有补差政策出台,但力度仍然不够;并且钢厂接单情况不佳,原材料价格也在走弱,后期钢厂出厂价格还有继续下跌的空间。

  产量方面,虽然近期钢厂检修、减产日渐增多,产量的降幅也较大,不过相对低迷的市场需求来看,供需关系紧张度尚未得到改善,加之调坯轧材企业库存增多,低价资源将陆续进入市场流通。

  8月份国内铁矿石、焦炭、废钢等市场价格持续下跌,唐山方坯售价更是跌破3000元/吨整数关口,原材料价格的走弱直接影响到钢厂的生产成本,进而左右型材市场行情报价。虽然原材料价格跌幅已经比较大,但9月份仍有继续下行的空间,成本价格下行为钢厂下调价格提供了条件,也降低型材市场行情报价的支撑力度。

  伴随着市场价格的持续下跌以及仓储问题的继续发酵,型材贸易商纷纷降低自身库存水平。以上海市场为例,最新型钢总库存已经跌至14.48万吨,较上月下降9.3个百分点,创近3年的历史新低。虽然社会库存压力继续下降,但钢厂的库存还将上升,这对市场价格构成不稳定因素。

  2012年1-7月份,全国固定资产投资(不含农户)184312亿元,同比名义增长20.4%,增速与1-6月份持平。从环比看,7月份固定资产投资(不含农户)增长1.42%。1-7月,铁路固定资产投资为2257.14亿元,比上年同期减少967.05亿元,同比下降30%。其中,基本建设投资1884.44亿元,比上年同期减少949.86亿元,同比下降33.5%。2012年1-7月份,全国房地产开发投资36774亿元,同比名义增长15.4%,增速比1-6月份回落1.2个百分点。其中,住宅投资25226亿元,增长10.7%,增速回落1.3个百分点,占房地产开发投资的比重为68.6%。

  中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的8月份中国制造业PMI为49.2%(注:这是PMI指数自去年11月以来首度跌破50%,创9个月新低。从11个分项指数来看,只有生产指数略高于50%,其余指数或位于50%或在50%以下。

  由以上数据可以看出,当前国内经济形势不容乐观,不管是基础建设还是制造业都面临着严峻的挑战,这决定着后期钢材市场需求难有实质性改善,型材终端需求也不会出现明显好转。

  展望9月资金面,情况比8月将更为紧张。一方面,9月公开市场央票和正回购到期量仅为560亿,而此前发行的3000亿逆回购将在9月陆续到期,从目前来看,仍有2440亿资金需要对冲。另一方面,9月底恰逢季末和国庆中秋长假,银行体系的资金压力较8月有增无减。

  加之,近期钢贸行业融资风险凸现,以上海仓储事件为代表的一系列问题或将陆续点爆,后期钢贸圈资金压力将有所放大。

  随着银行逐步整顿“仓储融资”,型材经销商特别是上海商户忧心忡忡,库存资源是否安全得到广泛关注。目前商家信心普遍不足,而原材料价格的下跌也增强了商家的看跌情绪,“快进快出”策略深入人心。同样终端采购也不看好后市,尽量拖延采购进程,由此也增加了成交难度,诱发市场价格竞争。

  综上所述,9月份型材市场价格还将继续下行。当前无论是从原材料成本还是市场供需关系来看,后期型材市场价格都有继续走弱的风险;此外国内外经济环境堪忧、钢贸商家资金面紧张,而且市场信用危机加剧,这都给市场价格继续下行埋下了伏笔。因此,作者觉得9月份国内型钢市场还会继续下行,建议商家继续控制库存结构,维持“快进快出”策略。